Тенге удалось простоять целый месяц, это уже свершившийся факт. Думаю большинство населения месяц назад в это не верило. Как и сейчас не верит, что мы проживем с таким (или близким) курсом февраль. Впрочем, людей, кто верит в девальвацию тенге в ближайшие дни, сейчас стало меньше, чем в конце 2014 года.
Владимир Соболев http://vsobolev.com/ блогер, путешественник, эксперт собрал своего рода пазл экономической ситуаци в стране. Его рассуждения о перспективах нашей валюты в долгосрочной и ближнесрочной перспективе в этом материале. Итак, многие считают, что основное давление на тенге сейчас идет со стороны рубля. Насколько это верно?
Падение рубля
Несколько фактов. Россия занимает в товарообороте с РК первое место. Если смотреть весь внешнеторговый оборот за 2013 год он составил $133 млрд. (за 2014 г. данных еще нет) из них экспорт $84 млрд, импорт $49 млрд. Россия занимает около 37% в импорте и около 7% в экспорте. Таким образом треть всего казахстанского импорта — это российские товары. Вроде бы этот факт говорит в пользу «давления рубля». Снижение цен на российские товары в связи с падением доллара бъет по тем казахстанским производителям, которые конкурируют с россиянами на одинаковых рынках. Для них ситуация ухудшается.
С другой стороны снижается себестоимость производства для тех компаний, которые потребляют российский импорт и производят на его базе свою продукцию. Для них ситуация улучшается. Кто из них оказывает большее влияние на экономику страны?
Давайте посмотрим структуру нашего импорта — 15% составляют Продукты животного и растительного происхождения, готовые продовольственные товары, более половины — это машины, оборудование, продукция химической промышленности.
. | . | Импорт всего | Импорт в том числе СНГ | Импорт в том числе остальные страны мира |
Код ТН ВЭД ТС | Наименование товарной группы | 37 319 603,5 | 15 890 045,7 | 21 429 557,8 |
.01-24 | Продукты животного и растительного происхождения, готовые продовольственные товары | 3 899 099,2 | 2 398 674,7 | 1 500 424,5 |
25-27 | Минеральные продукты, в том числе: | 2 592 785,8 | 2 297 819,1 | 294 966,7 |
27 | Топливно-энергетические товары | 1 965 559,5 | 1 762 607,8 | 202 951,7 |
28-40 | Продукция химической и связанных с ней отраслей промышленности (включая каучуки и пластмассы) | 5 289 680,3 | 1 988 884,0 | 3 300 796,3 |
41-43 | Кожевенное сырье, пушнина и изделия из них | 127 096,0 | 15 209,3 | 111 886,7 |
44-49 | Древесина, лесоматериалы и целлюлозно-бумажные изделия | 1 299 302,0 | 800 137,3 | 499 164,7 |
50-63 | Текстиль и текстильные изделия | 1 327 777,5 | 404 876,9 | 922 900,6 |
64-67 | Обувь, головные изделия и галантерейные товары | 632 775,8 | 103 781,3 | 528 994,5 |
68-69 | Строительные материалы | 618 024,3 | 339 559,7 | 278 464,6 |
72-83 | Металлы и изделия из них | 3 888 796,2 | 1 952 371,6 | 1 936 424,6 |
84-92 | Машины, оборудование, транспортные средства, приборы и аппараты | 16 229 180,6 | 4 875 697,0 | 11 353 483,6 |
70-71,93-97, 99 | Прочие товары | 1 415 085,8 | 713 034,8 | 702 051,0 |
Мне сложно оценить рынок, однако есть ощущение, что в тех сферах, по которым у нас активный импорт из России, отечественных производителей либо нет, либо они совсем слабенькие, иначе зачем нам импортировать?
Главными пострадавшими в Казахстане скорее всего станут производители товаров народного потребления и продуктов питания, однако их доля в экономике страны незначительная.
Соответственно наши потери в этой части не должны быть большими, правда и шансы поднять собственное производство в этих темах тоже устремились к нулю. Таким образом говорить о программе импортозамещения можно только в прошедшем времени. В долгосрочной перспективе это безусловно плохо.
В общем не могу сделать однозначного вывода, но анализ статистики показывает, что падение курса рубля для Казахстана несет не только негативные аспекты. Думаю специалисты могут оценить все факторы, если таковые найдутся, будет интересно услышать их мнение.
Спекулянты
Причины падения рубля понятны, предлагаю их не обсуждать, дабы не уходить в неплодотворные дискуссии, Казахстан чуть в более лучшем состоянии, так как внешние заимствования нам доступны, поэтому дефицита доллара нет, занимай пока дают, да и рейтинговые агентства вроде не планируют «топить» Казахстан, а это значит, что в ближайшие полгода доступ к западным деньгам останется. Население уже давно перешло в бакс, правительство, видя ситуацию на российском валютном рынке, оперативно приняло меры, чтобы не позволить спекулянтом раскачать рынок, максимально ограничив возможности для валютных спекуляций и, по сути, искусственно создав дефицит тенге. Золотовалютные запасы растут в декабре 2014 года резервы были 24 миллиарда долларов, а в январе 2015 года составили 28,9 миллиарда долларов, поэтому спекулянтам стать причиной падения курса не удастся.
Нефть
Самое интересное — цена на нефть (и на цветные металлы, которые тоже рухнули). Насколько она давит на тенге?
Казахстан экспортирует более 50 сырьевых товаров, при это нефть в экспорте занимает 48,8%. Доля государственной продукции в объемах добычи составляет 16,7% С одной стороны низкая доля государства — это плохо, это тема для постоянных дискуссий и требований национализации по примеру Венесуэлы (что там творится сейчас вспоминать не будем), с другой стороны это «условно хорошо», чем меньше (опять же условно) мы получает от нашей нефти доходов, тем лучше для экономики страны в долгосрочной перспективе. Пример Сингапура в подтверждение.
Для нас в первую очередь критичен бюджет и его расходы. Чем меньше цена на нефть, тем меньше поступления в бюджет, тем меньше будут расходы, а бюджетные расходы — это одна из главных статей доходов для большой части населения.
В консолидированном бюджете Казахстана по некоторым данным доходы от нефти составляют 44% ( в России для примера более 50%). Так как расходы в тенге, бюджет в тенге, а доход в долларах, то девальвация — самый простой способ свести уравнение к знаку равенства. Долларов пришло меньше, но теньге в бюджет поступило столько же. Пенсии и зарплаты остались в старых (теньговых) цифрах.
Второй вариант — это найти еще где-то доларов и пережить «смутное время». Единственный источник американской валюты, которым мы можем воспользоваться и которым пользуемся уже давно — это Национальный фонд. Напомню, правительство РК многие товарищи критикуют за этот фонд, мол нужно все доходы от дорогой нефти раздавать населению (которое тут же будет их тратить на джипы, айфоны и мгновенно подорожавшие квартиры, разгоняя инфляцию) а не аккумулировать где-то на иностранных счетах в полной тайне и там разворовывать потихоньку без нас.
Чтобы понять масштаб цифр нужно оценить какой объем доходов потеряет Казахстан в 2015 году за счет падения цен на нефть, сколько денег в Нацфонде, сколько нужно из него взять, чтобы компенсировать падение доходов, насколько хватит фонда, если цены будут низкими долго и черпать из запасов придется не один год.
Вот таблица, показывающая из чего формируется Национальный фонд и куда расходуется по итогам 2014 г.
Наименование | Сумма, тыс.тенге |
2 | 3 |
Средства Национального фонда (далее-Фонд) на начало отчетного периода ( кассовое исполнение), всего: | 13 026 107 161 |
Поступления, всего: | 5 459 636 639 |
в том числе: | |
- прямые налоги от организации нефтяного сектора (за исключением налогов, зачисляемых в местные бюджеты) | 3 467 394 959 |
- другие поступления от операций, осуществляемых организациями нефтяного сектора (за исключением поступлений, зачисляемых в местные бюджеты) | 35 883 283 |
- поступления от приватизации государственного имущества, находящегося в республиканской собственности и относящегося к горнодобывающей и обрабатывающей отраслям | |
- поступления от продажи земельных участков сельскохозяйственного назначения | 1 368 917 |
- инвестиционные доходы от управления Фондом | 1 954 989 480 |
- иные поступления и доходы, не запрещенные законодательством Республики Казахстан | |
Использование, всего: | 1 963 684 206 |
в том числе: | |
- гарантированные трансферты | 1 480 000 000 |
- целевые трансферты | 475 000 000 |
- покрытие расходов, связанных с управлением Фондом и проведением ежегодного внешнего аудита | 8 684 206 |
Средства Фонда на конец отчетного периода, всего: | 16 522 059 594 |
На конец 2014 года было $89 млрд. по курсу 185, добавим сюда еще $28.9 млрд золотовалютных запасов и сумма набегает неплохая. Учитывая мнение оппонентов, что наши власти химичат со статистикой и ЗВР может быть частью Нацфонда можно брать в расчет просто $89 млрд.
По официальным данным ежегодно тратится треть от того, что поступает. Т.е. несмотря на расходование денег Национального фонда он продолжал расти до настоящего момента.
По оценкам экономистов падение доходной части бюджета из-за снижения цен на нефть составит около 1 триллиона 300 миллиардов тенге в 2015 году, что в пересчете на доллары по курсу 185 = $7 млрд. Много? В бюджете Казахстана на 2015 год доходы = 6 216 348 978 тысяч тенге, или $33.6 млрд. Т.е. падение доходов составит до 20%. Колоссальная цифра! Сравним с Национальным фондом в $89 млрд. — вроде уже не так страшно. Безусловно падение цены на нефть сократит поступления в фонд, расходы увеличатся, но даже с учетом всех перечисленных фактов экономику страны можно «садить» постепенно. Запас прочности позволяет в течении 2-3-х лет плавно оптимизировать бюджет, не совершая резких движений, а там глядишь, цены на нефть вырастут и можно будет опять расслабиться. Как-то не верится мне, что за это время мы успеем создать Google или изобрести iPhone или родить Алибабу.
В общем несколько итогов:
— Возможность качнуть тенге спекулянтам не дана;
— Падение курса рубля несет в себе как отрицательные, так и положительные моменты для экономики Казахстана. Сложно сказать, какие из них более весомые.
— Накопленная за время высоких цен подушка безопасности теоретически позволяет прожить пару тройку лет не особо напрягаясь, по крайней мере без крупных потрясений.
Аргумент против — почему год назад, когда нефть была дороже, ЗВР были немаленькими, Нацфонд рос, рубль был дорогим, но курс тенге уронили? Не знаю. Скорее всего, чтобы прекратить сокращение ЗВР и сбалансировать бюджет.
Нефть упала в 2 раза, курс должен упасть на столько же! — если посмотреть на курсы валют нефтедобывающих стран, то падение курса наблюдается далеко не у всех. Мексиканское песо, ангольская кванза, азербайджанский манат, индонезийская рупия, аргентинское песо, все эти страны с близки к нам объемом нефтедобычи и не особенно индустриально развитые не допустили резких просадок своей валюты. Понижение есть, но в районе 5-15%, причем нужно помнить, что падение курсов связано не только с падением цены на нефть, но и в целом с укреплением доллара, т.к. экономика США уверенно растет.
Есть еще множество факторов, в том числе и не экономического характера, которые приходится учитывать парням, сидящим в кабинетах Акорды и я им не завидую. В интересное время живем.
Поэтому вопросы, как вы считаете надо ли девальвировать тенге, чтобы поддержать экономику Казахстана, но при этом нанести удар по населению или нужно держать тенге к доллару так долго, как можно?
Вопрос второй, если вы считаете, что девальвация все-таки будет, когда ее ожидать?
Возможен третий вариант, когда тенге будут отпускать потихоньку в течении года или двух?
во-первых смутила фраза
растет? ну может быть. Уверено? Уверено ли? Кто бы мог на пальцах показать за счет чего?
а во-вторых, отвечая ан последний вопрос, если и девальвировать то постепенно и как можно дольше. А то цены подскочат двукратно. Наши торгаши ведь считают что любой скачек курса валют - это повод заработать
США подняли или планировали поднять в ближайшее время ставку рефинансирования. Такия фишка молниеностно приводит к укреплению нац. валюты. Это как минимум. Во- вторых, США показали приличный рост экономики по итогам 2014 г. Что-то около 5 %. У них как раз все в шоколаде и причин для ослабления бакса в обозримое время нет. Даже с учетом дешевеющей нефти. США - старана высоких технологий хорошей производительности труда . На стоимсть сыря чхать хотела)
Почитывал я раньше его блог. Что он действительно блогер - это "да", имеет место такое явление быть, но тут много ума, по моему ИМХУ, и не надо - блогеров этих развелось в последнее время "как собак нерезанных", был бы компьютер/ноутбук под боком и неуёмное желание о себе на весь мир рассказать. А вот насчёт другого ... .
Путешественник? В год 2-3 раза на самолёте в хорошие отели в Индию, на Бали, в Марокко, Египет, ... ... и это .. это путешественник?
Ну в таком разе и у нас на Павоне с таким же успехом и Adriatic(a) c t-rex(oм) можно путешественниками назвать: первый по маршруту Павлодар - Москва нет-нет да и мотается (а теперь и в Тае отель-пляж-кафе-город :)) ), а второй на "Средний Казахстанский Запад" по восемь раз в год туда-сюда, да ещё и в Крым каждый год на пару месяцев. А может ещё и другие скрытные "путешественники" у нас здесь есть? И да, меня вот ещё и другие сомнения мучают - к какому сословию/классу увлекающихся причислим мы в нашем случае тогда Дмитрия Шпаро с Фёдором Конюховым & Со.?
Эксперт? А можно ли любого человека, не имеющего соответствующего образования и опыта работы в требуемой области и попросту делящегося своими мыслями и умозаключениями в своём собственном блоге этим словом назвать? Думается, ответ очевиден и лежит на поверхности.
P.S. Хотелось бы ещё знать - кто автор заметки, кто Соболеву эти оценки проставил. Неужто себе сам?
Я поставил. Очень нейтральные ярлычки. Строго кстати ИМХа
,
в россии ставку рефинансирования подняли на недосягаемый для США уровень. аж до 18%..сильно это помогло в укреплении нац валюты?
, если бы не подяли, имели бы сегодня в лучшем случае для ЦБ РФ 1 рр = 1 тг
, не более, чем ваши предположения.
, не понял глубины Вашей реплики? Предположения относительно чего? Курса рр к тг? Ну так я разумеется могу только догадываться о реальном курсе, беря в учет лишь тенденции. А что касается привязки динамики курса нац валют к величине ставки рефинанса нац. банка, так это элементарная экономика. Выше ставка, дороже кредиты, меньше ликвидности на рынке, меньше спекуляций, меньше волотильности курса на бирже..
,
А разве не к тому всё и идёт? Мы же вступили в экономический союз, по моему сейчас будет выравнивание цен и курсов валют стран участниц.
, ну.. сейчас как раз пью кофе и гущу на дне уже видно)
, и зарплат?
, не знаю, мне просто интересно, тут вернее даже не экономический, а таможенный союз - который предусматривает отмену пошлин. Ну вот допустим 1р=100тнг. Это получается - приезжай и скупай, что тебе надо? И сколоько это будет продолжаться.
,
Это лишь ваши предположения, что если БЫ ставку не подняли, курс рубля провалился БЫ еще сильнее.Как говорила "дочь офицера" - не всё так однозначно. Хрестоматийный пример. разбираемый даже на форексе. Кризис 2008 года. Автралия. Австралийский доллар начинает падать. ставку рефинансирования центробанк Австралии роняет с 7,25% до 3% и курс начинает лезть вверх. и после выравнивания ставка остается на более низком чем до кризиса уровне.
, что не устраивает?
, изменение ставки рефинанса- это всего один из набора инструментов для стабилизации курса нац.валюты. Этот инструмент,на мой взгляд,не самый эффективный и универсальный. Пользоваться им или нет решают через моделирование экономических процессов. Чем больше данных и точнее модель,тем применение инструмента оправданней. Российский ЦБ поднял ставку вовремя. Еще пара дней ожидания с открытой биржей и мы бы имели торги рубль/доллар 100\1. Оценка действий ЦУ -отдельная тема. Я считаю эти действия больше рефлексивными ,чем сколько-нибудь спланированными . Но это дама для отдельного поста)
, Ну представь, я живу в Казахстане и выращиваю зерно. Ты живёшь в России и печёшь булочки. Тебе выгоднее покупать зерно у меня, т.к. в России зерно дороже, потому что там работнику надо платить больше и плюс никаких пошлин на таможне. Мне выгодно продавать зерно тебе, потому что ты мне предлагаешь большую цену, чем мне предлагают местные пекари. Всё зерно идёт в Россию, а Казахстан остаётся без булочек.
, да мне кажется сейчас наоборот, все булочки и зерно тоже идут из РФ в РК ибо по курсу щас чуть ли не в 2 раза дешевле...
ну и это только плюс для потербителя, здоровая конкуренция повысит качество товара или услуги и понизит цену, выдавит с рынка недобропорядочных предпринимателей... тойота центр снизил же цену на камри свои на N сумму и ниче не обанкротился, все из за чего? из за более дешевых авто из РФ
, ага, вот только не понятно то ли в россии потом будут поднимать зп до 100 000, то ли у нас опять понижать до 30
спас часть денег от возможной девальвации. Купил авиабилеты на ту часть большого семейства, которая поедет в отпуск не на машине, а полетит самолетом. Нуачо, цены в РФ еще не выросли на авиабилеты, а курс пока на минимуме (я думаю, что он скорее всего уже не упадет, а если упадет, то шушуть-маненько. Лишь бы самолет не летел над Украиной))
,
проверь через http://www.flightradar24.com/ обычный маршрут самолета для данного рейса. Я так по настоятельной просьбе жены проверял свой полет, чтобы не пролетал над Украиной.
, какая разница где он летит? после падения я думаю трупику будет всеравно
, у тебя короткая память. Некоторые самолеты падали не сами, а им помогли. В частности, недавно такой случай был над Украиной.
, я тебе про другое толкую, коли собьют твой самолетик, и прилетишь ты на земельку через минуту ну может две, тебе будет пофик уже где он там летить и все остальное... так что смысл заморачиваться то?
это как брат мне гвоорил, блин ну а че не страшно с парашютом прыгать, вдруг разобьешься, я ответил - "знаешь если разобьюс мне будет пофик уже и точно не страшно"
, ставку рефинансирования в РФ не поднимали. Она как была установлена 14.09.2012 года на уровне 8,25%, так и осталась
, уел-уел. Хотя по факту ставка рефинансирования в РФ выполняет роль примерно такую же, как японский император у себя в японии. А де-факто роль финансового инструмента, которую предписано выполнять С.Р. знамо где, выполняет ключевая ставка центробанка.
, ты просто до этого момента так обделаешься, что сто раз подумаешь нахрена я это сделал?! так и тут, зачем рисковать, если шансы выше обычных? я к примеру еще молодой и всё только в переди
, обделаюсь ну и хрен с ним, получу удовольствия под конец...
вот чувак прыгнул и думаю стока кайфу поймал, смотреть с 3:00
ну я рассуждаю немного по другому, я прожил ЦЕЛЫХ 25 лет и еще столько многово не видел и не пробывал, по сему не отказываю себе ни в чем, играл в страйкбол, превышаю по дорогам, прыгал и еще раз прыгну с парашютом, покупаю всякие штуки нужные мне, меняю машины каждые пол года и тд живу так чтобы максимально больше увидеть, и ощущений пережить, живу себе в кайф...
а в земле мы рано или позно окажемся все, ну и черт ним, так че консервировать себя чтоли на будущее? нужно жить здесь и сейчас, иначе это потом может не наступить...
, ты это, с таким подходом на старости будешь желать как можно быстрей сдохнуть. имхо
надо наоборот, сейчас фундамент, а под сраку лет бегать, прыгать, летать
, и зачем тебе под сраку лет бегать прыгать летать, когда ты не бегать не прыгать не можешь уже, когда тебе уже не интересны девушки будут к примеру, когда ты будешь старый и с клюшкой...
а что насчет сдохнуть, сдохнуть мы все успеем, так что можешь не торопиться и меня не торопить )
и да, почему "или.... или...." почему нельзя в молодости неотказывать себе во многом и при этом строить фундамент, чтобы в будушем не отказывать вообще ни в чем?...
собственно этим и занимаюсь что строю этот фундамент, но тока если не чувствовать вкус жизни, вкус от построения фундамента, то можно в этом фундаменте то и остаться при этом ничего не построив
, а зачем на светофор смотреть, можно же просто переходить дорогу. так получается?
, скорее до наших натянут)))
, хз я не перехожу дорогу, я еду по ней )
, ну я так понимаю, ездите вы также.
, не, красный это святое, если риск то оправданный, и безопасный для окружающих... а вот превысить скорость то да... сегодня как раз было чета настроение постартовать, ну и спидометр толи дело до 140 доходил )